剛剛，中國蒙牛乳業(yè)有限公司（下稱蒙牛）發(fā)出一份公告，披露該公司股東及潛在投資者達能亞洲有限公司（下稱達能），為Danone S.A.的間接全資附屬公司，和中糧乳業(yè)投資有限公司（下稱中糧乳業(yè)投資）達成的就達能在本公司之權(quán)益的特定安排。
根據(jù)公告，這意味著蒙牛“二股東”達能擬進行減持。
蒙牛“二股東”減持
“本公司董事會獲悉，作為達能正在進行的投資組合審閱的一部分，達能與中糧乳業(yè)投資達成協(xié)議將其通過中糧乳業(yè)投資間接持有的本公司之權(quán)益轉(zhuǎn)換為其直接持有的本公司之股權(quán)。”蒙牛在上述公告中稱。
公告顯示，中糧乳業(yè)投資持有蒙牛約31.25%之權(quán)益。“上述轉(zhuǎn)換受限于監(jiān)管批準， 一旦完成，達能預期將持有本公司約9.82%的直接股權(quán)， 而中糧乳業(yè)投資于本公司之權(quán)益將減少至約21.43%。”蒙牛表示。
值得注意的是，蒙牛在公告中指出，董事會還獲悉，達能下一步正考慮減持其持有的本公司之股份。
“對于達能出于自身需要而做出的上述股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的安排，董事會表示理解和尊重。”蒙牛表示，中糧乳業(yè)投資（其由中糧集團有限公司“中糧集團”控制，由Arla Foods amba“Arla”參與投資）仍將是蒙牛的最大單一股東。
今天，蒙牛方面向小食代表示，對于達能的相關股權(quán)安排表示理解。“蒙牛現(xiàn)有戰(zhàn)略股東架構(gòu)，業(yè)務發(fā)展和既定戰(zhàn)略均不受影響。中糧集團仍將是蒙牛第一大股東，并堅定支持蒙牛管理層和團隊。”該公司表示。
此外，蒙牛強調(diào)稱，對于未來的業(yè)務戰(zhàn)略和計劃不會因達能的上述安排而發(fā)生改變，將更加高效地執(zhí)行未來五年的發(fā)展規(guī)劃，以實現(xiàn)“五年再創(chuàng)一個新蒙牛”之2025年戰(zhàn)略目標。
至于雙方的合資公司接下來是否會有變化，蒙牛方面表示“一切以公告為準”。
資金用于回購達能股份
今天，達能在一份通報中表示，本次舉措是公司正在進行的組合評估的一部分，也是達能處置蒙牛股權(quán)的“第一步”。
達能表示，將根據(jù)市場情況，在2021年通過一次或者多次交易，剝離蒙牛的持股。目前達能在蒙牛的間接持股市值約為8.5億歐元，并通過聯(lián)營公司在2019年貢獻了5700萬歐元的經(jīng)常性收益。
達能今天強調(diào)稱，中國市場對達能而言依然極具戰(zhàn)略價值，并通過在華的品類、運營和員工等方面繼續(xù)履行對該市場的承諾。
那么，達能為何要做出這樣的安排呢？
小食代留意到，達能今天表示，出售蒙牛持股的大部分所得，將用于回購達能股份的形式，回饋投資者。
盡管事發(fā)突然，達能此舉也有跡可循。小食代介紹過，達能董事長兼首席執(zhí)行官范易謀（Emmanuel Faber）在2月19日該公司發(fā)布了2020年業(yè)績報告后曾表示，“達能股價不是我們想要的水平。”據(jù)彭博社統(tǒng)計，去年達能股價下滑了27％。
據(jù)金融時報當時報道稱，達能2020年業(yè)績大致符合預期，但股價處于七年來的低點。范易謀向金融時報指出：“我意識到，對于我們的股東而言，這不是一個輕松的時刻。我們非常重視股價的下跌問題。”同時，他也反擊了激進投資者的質(zhì)疑，稱公司七成的業(yè)務在其任內(nèi)取得或增加了市場份額。
小食代介紹過，自去年底至今，已有三個機構(gòu)的激進投資者呼吁達能變革。其中，分離CEO和董事長職位的建議引發(fā)了高度關注。在上述采訪中，范易謀拒絕評論這一提議，也沒有評論他是不是領導達能度過其轉(zhuǎn)型計劃的合適人選。
為適應“疫情新世界”并盡快重回增長軌道，達能去年10月公布了三項重大決定，包括重塑組織、強化執(zhí)行力和投資組合戰(zhàn)略檢視。隨后，達能又發(fā)布了全新的“本地優(yōu)先”戰(zhàn)略計劃。
外電評論
今年，達能減持蒙牛并將資金用于回購自身股份的舉動，也引發(fā)了外電的廣泛關注。
今天，金融時報引述消息人士表示，本次剝離將有望為達能集資約10億歐元。金融時報指出，本次宣布，是達能承諾激進投資者進行系列資產(chǎn)處置的第一個，達能目前還在對阿根廷業(yè)務、Vega品牌進行評估。
彭博社今天指出，達能CFO今天在給該社的一封郵件中表示，今天宣布的措施，是達能承諾的一部分，即通過優(yōu)化資產(chǎn)配置，實現(xiàn)組合優(yōu)化和改善股東回報。
彭博分析稱，由于達能股價下降，去年其市值損失了約四分之一，這讓激進投資者的施壓有機可乘，并讓CEO受到外界密切關注，前者曾呼吁分離董事長和CEO職務。
資料圖片：達能董事長兼首席執(zhí)行官范易謀（Emmanuel Faber）
路透社今天引述法國媒體消息表示，達能董事會成員將在今天碰頭，就達能的公司治理進行討論。
費加羅今天引述接近達能CEO的消息人士稱，董事會成員里只有少數(shù)希望CEO人選調(diào)整，而希望短期內(nèi)分離董事長和CEO的也不是多數(shù)，考慮因素也包括時機的問題。
不過，此前有分析人士認為，在4月舉行的達能年度股東大會上，達能董事會16名董事中將有6人任期屆滿，如果不進行一些變革，投資者或者會對董事會不滿意。此外，費加羅報道稱依然在董事會擁有投票權(quán)的達能前董事長對事件也具有一定影響力。
鏈接：雙方的“牽手”歷程
資料顯示，達能首次入股蒙牛發(fā)生在2013年。
2013年05月，蒙牛對外公布稱中糧集團和跨國食品巨頭法國達能簽署協(xié)議，達能通過與中糧的合資公司持有蒙牛乳業(yè)4%的股份，成為蒙牛的戰(zhàn)略股東，并計劃將來根據(jù)市場進展增持蒙牛的股份。
根據(jù)上述協(xié)議，中糧和達能合作成立一家合資公司，中糧同意向該合資公司轉(zhuǎn)讓蒙牛股份，同時引進達能的酸奶技術(shù)和品牌管理經(jīng)驗。新成立的合資公司中糧占股51%，達能占股49%。而隨著達能入股蒙牛，達能中國的酸奶業(yè)務與蒙牛酸奶業(yè)務合并，雙方組建新的合資公司專項從事酸奶生產(chǎn)及銷售業(yè)務。對以上兩項合作協(xié)議，達能總投資額約26億元。
事實上，早在2006年蒙牛就曾決定與達能“聯(lián)姻”并在酸奶業(yè)務展開合作，但一年后該合作終止，據(jù)稱原因是當時“在一些方面的外部合作條件尚不成熟”。
2014年2月，蒙牛與達能再次宣布雙方已簽署認購協(xié)議，蒙牛向達能定向增發(fā)相當于其總股本6.6%的股份，交易涉及資金總量約51.53億港元。配售結(jié)束后，達能持有的蒙牛股本由之前的4.0%增至經(jīng)擴大后股本的9.9%。
至此，達能正式超越ArlaFoods成為了蒙牛的第一大外資股東。
除了酸奶業(yè)務之外，蒙牛和達能還在植物基業(yè)務方面有合作。
2016年7月，達能披露以近125億美元收購美國植物基食品生產(chǎn)商白波公司，而白波在2014年已和蒙牛開啟戰(zhàn)略合作并成立合資公司，運營“植樸磨坊”品牌，推出了核桃和巴旦木兩個系列的植物原飲產(chǎn)品。
不過，2019年植樸磨坊傳出在華調(diào)整的消息，該公司當時的說法是“決定調(diào)整其業(yè)務發(fā)展策略，保障公司更好發(fā)展”。蒙牛集團總裁盧敏放去年曾談到，不會放棄植物基品類，同時會加大投資，研發(fā)下一代植物基產(chǎn)品。